Vos objectifs · Retraite
À 65 ans, votre patrimoine devra travailler pour vous. Préparez-le dès maintenant.
Votre future pension représentera environ la moitié de vos revenus actuels. L'écart se comble par une architecture patrimoniale construite et pilotée sur le long terme — pas par un produit unique.
Bilan patrimonial offertLe manque à gagner : un constat chiffré
Pour un cadre supérieur français aux revenus typiques, voici l'ordre de grandeur de ce qui vous attend.
| Salaire annuel brut actuel | Net mensuel actuel | Pension nette estimée à 64 ans | Manque à gagner net mensuel |
|---|---|---|---|
| 80 000 € | ~4 350 € | ~2 400 € | −1 950 €/mois |
| 110 000 € | ~5 900 € | ~3 100 € | −2 800 €/mois |
| 150 000 € | ~7 850 € | ~3 600 € | −4 250 €/mois |
| 200 000 € | ~10 200 € | ~3 800 € (plafond) | −6 400 €/mois |
Estimations indicatives à titre pédagogique, basées sur les paramètres actuels du régime général et de l'AGIRC-ARRCO pour un cadre à carrière complète. Ces projections peuvent varier selon votre parcours réel et ne constituent pas un engagement.
Pourquoi cet écart ?
- La pension publique est plafonnée (1 PASS pour le régime de base, points AGIRC-ARRCO capés au-delà).
- Les réformes successives ont allongé la durée de cotisation et baissé le taux de remplacement (taux moyen passé de 75 % en 1995 à ~50 % aujourd'hui pour un cadre).
- Pour les revenus supérieurs à 175 000 €, le système est devenu marginalement défavorable (cotisations élevées, retour limité).
Concrètement : à 65 ans, un cadre qui gagne 110 k€/an aujourd'hui verra son pouvoir d'achat mensuel divisé par 1,9. À mode de vie constant, il devra piocher chaque mois ~2 800 € dans son patrimoine. Le calcul simple : 2 800 € × 12 mois × 20 ans d'espérance de vie après 65 ans = 672 000 € de capital à constituer, en plus de votre pension.
Estimations indicatives à titre pédagogique, ne constituant pas un engagement.
Aucun produit unique ne permet d'atteindre ce niveau. C'est l'objet de notre méthode : construire une architecture de revenus complémentaires sur 15 à 25 ans.
L'architecture des revenus de retraite : 5 sources à orchestrer
À 65 ans, vos revenus viendront de cinq sources distinctes. Chacune se prépare avec des outils différents, à des moments différents, avec une articulation fiscale précise.
1. Pensions obligatoires
≈ 50 % de vos revenus actuels. Régime général + AGIRC-ARRCO, peu maîtrisable. À auditer : reconstitution de carrière, rachats de trimestres éventuels. À optimiser : timing du départ (surcote, décote).
2. Capital financier mobilisable
PER individuel sorti en capital fractionné, assurance-vie avec retraits programmés sous abattement, PEA transformable en rente fiscalement avantageuse après 5 ans. Objectif : 1 000 à 3 000 €/mois complémentaires.
3. Revenus locatifs
SCPI européennes (revenus exonérés de prélèvements sociaux français),LMNP (amortissement comptable neutralisant la fiscalité pendant 15-20 ans), locatif direct selon profil. Objectif : 800 à 2 500 €/mois complémentaires.
4. Rentes viagères
PER en sortie rente (coussin de base sécurisé), rente sur assurance-vie(option contractuelle). À doser : la rente sécurise mais « consomme » le capital. Objectif : sécuriser 500 à 1 500 €/mois versés à vie.
5. Capital « boost »
Private Equity investi à 45-50 ans, arrivé à maturité à 60-65 ans ; cession d'entreprise pour les dirigeants ; immobilier de qualité (revente, démembrement transmissif). Objectif : capital de confort ou transmission optimisée.
Notre rôle chez Morgen Capital : orchestrer ces cinq sources sur 15 à 25 ans, pas simplement vous vendre un produit.
Avant d'ajouter, optimisons l'existant
La plupart des cadres viennent avec des produits déjà ouverts mais mal employés. Avant d'empiler du neuf, il faut réparer l'existant. Les cinq optimisations les plus fréquentes que nous identifions :
Votre PER bancaire facture des frais excessifs
Frais d'entrée 3-5 %, gestion 1,5-2 %, arbitrages facturés à chaque mouvement. Sur 20 ans, ces frais peuvent représenter 25 à 40 % de votre capital final. Solution : transfert vers un PER en architecture ouverte à frais réduits, sans perte de l'antériorité fiscale.
Votre assurance-vie est en mono-support fonds euros
Rendement net d'inflation négatif depuis 2022, aucune diversification, aucun potentiel long terme. Solution : réallocation progressive vers une gestion pilotée multi-supports ou conseillée.
Vos versements PER ne sont pas optimisés fiscalement
Plafond non utilisé (10 % des revenus pour les salariés, jusqu'à 17 % pour les TNS), versements concentrés au mauvais moment. Solution : programmation de versements optimisés selon TMI et trésorerie.
Votre clause bénéficiaire est standardisée
« Mon conjoint, à défaut mes enfants par parts égales » : la formule par défaut ne tient pas compte de votre situation patrimoniale ni fiscale réelle. Solution : clause bénéficiaire démembrée ou par tranches — voir Transmettre mon patrimoine.
Votre épargne dort sur des livrets surtaxés
Livrets bancaires hors LEP/Livret A : intérêts imposés à 30 % (PFU), capital qui perd du pouvoir d'achat face à l'inflation. Solution : redéploiement vers des enveloppes fiscalement efficaces.
Souvent, 20 à 30 % du gain final vient de l'optimisation de l'existant — pas du tout de produit neuf.
Notre méthode en 4 étapes
- Quantifier votre manque à gagner réel — reconstitution de votre carrière (info-retraite.fr + AGIRC-ARRCO), projection de votre pension nette à 62, 64 et 67 ans, calcul du capital cible à constituer selon votre objectif de niveau de vie.
- Auditer votre patrimoine actuel — frais réels de chaque produit ouvert, performance comparée à des références de marché externes, diagnostic clause bénéficiaire, fiscalité de sortie, articulation globale.
- Construire votre architecture sur 20 ans — hiérarchisation des 5 sources de revenus, calibrage des montants par enveloppe selon votre TMI, articulation avec vos autres objectifs (transmettre, défiscaliser, investir en immobilier).
- Piloter et ajuster chaque année — le même conseiller dédié vous accompagne sur toute la durée : bilan annuel systématique (lois de finances, situation personnelle, performances) et ajustements ciblés (arbitrages, versements, sorties anticipées).
Pourquoi Morgen plutôt qu'un conseiller bancaire ?
Selon les études du secteur, un conseiller bancaire reste en moyenne 18 à 24 mois sur le même portefeuille client. Sur un horizon retraite de 20 ans, vous changerez de conseiller 10 à 12 fois.
| Aspect | Conseiller bancaire | Conseiller Morgen |
|---|---|---|
| Durée du suivi | 18-24 mois en moyenne | Stable sur 10-20 ans |
| Connaissance de votre histoire | À refaire à chaque changement | Capitalisée et enrichie |
| Catalogue produits | Maison + 1-2 partenaires | Architecture ouverte multi-partenaires |
| Modèle commercial | Objectifs commerciaux trimestriels (PER maison, AV maison) | Bilan patrimonial global, intérêt commun client/conseiller |
| Approche | Vente de produit | Construction d'architecture |
| Disponibilité | Agence, horaires bureau | RDV directs + appel/visio |
Préparer sa retraite, c'est tenir une stratégie cohérente sur 20 ans face aux réformes des retraites successives (1993, 2003, 2010, 2014, 2023, et celles à venir), aux lois de finances annuelles, aux changements de votre situation personnelle et aux mouvements des marchés. Personne dans votre agence bancaire ne sera là dans 5 ans pour piloter cela avec vous. Nous, oui.
Morgen Capital est CIF adhérent CNCEF Patrimoine — voir nos agréments et notre modèle de rémunération présenté avant toute souscription.
Cas client
Catherine M., 47 ans, DRH dans un groupe industriel, divorcée, 2 enfants (15 et 13 ans), propriétaire à Lyon.
Situation initiale
110 k€ brut/an + bonus ~15 k€, soit ~5 900 € nets mensuels. Patrimoine financier : PER bancaire de 35 k€ ouvert il y a 10 ans, AV bancaire 100 % fonds euros de 80 k€, livrets saturés, 25 k€ sur compte courant. Résidence principale en cours de remboursement (8 ans restants). Pension projetée à 64 ans : ~3 100 €/mois nets (taux de remplacement ~52 %).« J'ai compris à 47 ans qu'il me restait 17 ans avant la retraite, et que je perdrais quasiment la moitié de mon pouvoir d'achat. J'avais ouvert un PER chez ma banque mais honnêtement, je ne l'avais jamais regardé. Mon conseiller a changé trois fois en 10 ans. »
Le diagnostic
- PER bancaire : frais d'entrée 4 %, gestion 1,8 %, allocation 80 % fonds euros — projection de capital à 64 ans : ~145 k€, insuffisant ;
- AV 100 % fonds euros depuis 8 ans, rendement net 1,2 %/an ;
- ~11 000 € de plafond PER disponible non utilisé chaque année depuis 5 ans ;
- clause bénéficiaire standard inadaptée à sa situation de famille recomposée ;
- manque à gagner identifié : −2 800 €/mois à 64 ans, soit ~672 k€ de capital cible à constituer en 17 ans.
La stratégie en 3 phases
- Optimisation de l'existant, sans nouveau versement — transfert du PER bancaire vers un PER en architecture ouverte (frais 0,6 %/an, allocation pilotée dynamique), gain estimé sur 17 ans : +45 k€ à effort équivalent ; bascule progressive de l'AV en 50 % UC diversifiées / 50 % fonds euros ; réécriture de la clause bénéficiaire (démembrement entre nouveau conjoint et enfants) ;
- Constitution patrimoniale active sur 17 ans — PER alimenté à 11 000 €/an (économie d'impôt ~4 500 €/an, capital projeté ~370 k€), assurance-vie pilotée à 6 000 €/an (capital projeté ~165 k€), SCPI européennes pour 60 000 € investis sur 3 ans (revenus nets de prélèvements sociaux, valeur projetée ~110 k€), LMNP envisagé à 55 ans une fois la résidence principale remboursée ;
- Pilotage annuel — bilan systématique chaque automne avec son conseiller dédié, ajustements selon carrière, situation personnelle et lois de finances.
Résultat projeté à 64 ans
Capital constitué hors résidence principale : ~725 k€ (contre ~145 k€ sur la trajectoire initiale). Revenus complémentaires projetés : ~3 200 €/mois nets (retraits PER + AV + revenus SCPI), soit un maintien quasi intégral du pouvoir d'achat — avec un seul interlocuteur sur toute la durée.
« Le plus impressionnant, c'est que la moitié du gain provient juste de l'optimisation de ce que j'avais déjà. Je ne le savais pas. » — Catherine M.
Cas réel anonymisé, chiffres arrondis, présentés à titre pédagogique. Ces projections sont des estimations indicatives : elles ne constituent ni une promesse de résultat ni un conseil personnalisé.
Vos questions sur la préparation de la retraite
À partir de quel âge faut-il commencer à préparer sa retraite ?
Le plus tôt possible — la puissance des intérêts composés est exponentielle. Un cadre qui commence à 30 ans avec 200 €/mois finit avec plus de capital qu’un cadre qui commence à 45 ans avec 500 €/mois. Mais il n’est jamais trop tard : à 50 ans, des optimisations puissantes restent possibles (PER avec versements concentrés, immobilier locatif à effet de levier, Private Equity à horizon court).
Le PER est-il vraiment le meilleur outil retraite ?
Le PER est un excellent outil, mais ce n’est pas le seul, et il ne convient pas à toutes les situations. Pour un TMI à 11 %, l’avantage fiscal du PER est faible et l’inconvénient (capital bloqué) est lourd. Pour un TMI à 30-41 %, le PER devient très puissant. Au-dessus de 45 %, il faut le combiner avec d’autres leviers. Notre approche : dimensionner le PER selon votre TMI réel, pas le pousser systématiquement.
Faut-il sortir son PER en capital ou en rente ?
La sortie en capital fractionné est souvent préférable pour la fiscalité (capital réparti sur plusieurs années pour optimiser les tranches d’imposition) et la flexibilité (maîtrise des montants prélevés). La sortie en rente apporte une sécurité de flux viager mais « consomme » votre capital. Notre approche : combiner les deux modes selon votre patrimoine global et votre niveau de sécurité souhaité.
Mon PER bancaire est-il transférable vers un PER plus performant ?
Oui, depuis la loi PACTE de 2019, tous les PER sont transférables vers un autre PER. Vous conservez votre antériorité fiscale et la valeur acquise. Le transfert prend généralement 2 à 4 mois. Les frais de transfert sont plafonnés à 1 % avant 5 ans d’ancienneté, gratuits ensuite. C’est l’une des optimisations les plus rapides à mettre en place.
Combien faut-il épargner par mois pour ne pas perdre en pouvoir d’achat à la retraite ?
Cela dépend de votre manque à gagner cible et du nombre d’années restant. Pour combler 2 500 €/mois manquants à 65 ans avec un horizon de 20 ans et un rendement moyen de 4 % net, il faut épargner environ 1 200 €/mois. Pour le même objectif sur 10 ans : 2 600 €/mois (estimations indicatives à titre pédagogique). C’est pourquoi nous commençons systématiquement par chiffrer votre manque à gagner avant de parler de produits.
Faut-il privilégier l’immobilier locatif ou les placements financiers pour la retraite ?
Aucun des deux exclusivement. L’immobilier locatif apporte un revenu indexé (loyers qui suivent l’inflation) et un effet de levier crédit puissant. Les placements financiers apportent une liquidité supérieure et une diversification mondiale. L’idéal : combiner 50-70 % de financier et 30-50 % d’immobilier selon votre profil, votre âge et vos contraintes. Une stratégie 100 % immobilière est risquée (concentration, illiquidité, charges imprévues). Une stratégie 100 % financière prive du levier crédit.
Les SCPI européennes sont-elles intéressantes pour préparer ma retraite ?
Particulièrement, oui. Les revenus de SCPI investies en immobilier européen sont exonérés de prélèvements sociaux français (17,2 % économisés) grâce aux conventions fiscales bilatérales. Sur 20 ans, l’écart de rendement net avec une SCPI française classique peut représenter 15 à 20 % de revenus supplémentaires (estimation indicative à titre pédagogique). C’est un excellent outil de constitution de revenus complémentaires à 60-65 ans.
Quel est l’intérêt d’un conseiller dédié vs un conseiller bancaire ?
La continuité du conseil sur 15-20 ans. Préparer sa retraite suppose une stratégie cohérente face aux réformes, aux marchés et aux changements de votre vie. Un conseiller bancaire change tous les 18-24 mois : votre dossier est repris à zéro à chaque fois. Chez Morgen, votre conseiller dédié vous suit sur la durée — il connaît votre situation, votre histoire, vos arbitrages passés. C’est ce qui permet une vraie stratégie patrimoniale, et pas une succession de produits opportunistes.
Votre retraite se prépare avec un conseiller. Pas avec un guichet.
Chaque année que vous attendez réduit votre capital final de plusieurs dizaines de milliers d'euros. Notre bilan patrimonial vous permet d'identifier en 1h les optimisations immédiates et la stratégie à 20 ans.
Bilan patrimonial offert